Jaká je skutečná cena zlata?

07/09/2015/ Zlaťáky.cz - V současné době jsme svědky otřesů na akciových a měnových trzích. Vše odstartoval nedávný propad na čínském akciovém trhu a jako lavina se začal šířit po celém světě. Jako "černé pondělí" byl označen 24. Srpen 2015, kdy Index Šanghajské burzy dosáhl nejhoršího ukazatele od roku 2007 a po něm začaly prudce klesat také indexy jiných trhů. Ztráty zaznamenaly trhy jak v Evropě tak v Americe. Ceny surovin klesly na minimum za posledních 16 let, mj. ceny ropy obnovily své minimum za posledních 6,5 let a ropa se prodávala za cenu méně než 44 dolarů za barel. Další významná událost, která může v blízké době značně ovlivnit akciový trh a trh komodit je očekávané zvýšení úrokových sazeb, které FED (Federální rezervní systém USA) avizuje již nějakou dobu na září tohoto roku. Řada analytiků je tímto záměrem velmi znepokojena, jelikož tato akce může vyprovokovat pokles amerických akcií a prodej aktiv po celém světě. Tyto faktory mohou odstartovat novou světovou finanční krizi.

Jak na tyto události reagují komodity a především cena zlata? Viděli jsme nárůst ceny po otřesu na akciových trzích, oslabení dolaru a v současné době vidíme stagnaci a mírný pokles. Podívejme se tedy na skutečnou cenu zlata a zkusme si položit následující otázky: ,,Je dnes zlato za rozumnou cenu? Je příliš vysoko? Příliš nízko?" Odpověď se nám naskýtá v historickém srovnání.

V muzeu Rhinebeck Aerodrome v severní části státu New York je vystaven starý automobil. Jedná se o vozidlo z kolekce Sears Motor Buggy vyrobeno v roce 1910. Tento vůz byl prodáván za pouhých 395 dolarů. Jedná se o jednoduché vozidlo (Horseless Carriage), v té době pokládáno za skutečnou novinku a nový technologický pokrok. Motor nebyl kvalitní, jízda nepohodlná a vozidlo bylo velmi hlučné. Přesto tato technologie Sears byla událostí a prodávaly se stovky těchto vozů.

Ransom E. Olds, zakladatel Oldsmobile dovedl k dokonalosti montážní linku. Henry Ford za ním nezaostával a přivedl výrobu na novou úroveň efektivity a výkonu. Ford měl představu, že bude vyrábět automobily pro širokou veřejnost, automobily, které budou stačit pro běžnou rodinu, budou postaveny z nejlepších materiálů nejlepšími dělníky v jednoduchém designu. Cena bude nízká, aby si každý mohl vozidlo dovolit a užívat si jeho vlastností. Ford touto myšlenkou prorazil. Jako první zavedl pásovou výrobu, přišel s novým pohledem na marketing a management. Během krátké doby si dokázal naklonit trh s automobily a vydělal miliony dolarů. Uvědomoval si sílu reklamy a propagace. Každého ze svých zaměstnanců dokázal nadchnout pro svou vizi a tak se pracovníci stávali těmi, kteří "motorizovali Ameriku".

Zlatý poměr

Do roku 1910 byla polovina automobilů v USA z výroby Henryho Forda, Model - T. Hlavní výhodou tohoto úspěchu byla nízká cena a tedy dostupnost pro "každého". Na tomto objemu vydělal Ford miliony dolarů a slavil úspěch. Do roku 1925 jeho továrny vyráběly 9 000 až 10 000 denně. O dva roky později, kdy byla výroba tohoto modelu ukončena, Ford vyrobil cca 15 000 000 kusů. Cena pouhých 260 dolarů byla natolik nízká, že byla přístupná široké veřejnosti.

A jak je to s cenou po 100 letech?

Vše záleží na nastavené inflaci, která je daleko od exaktní vědy. Dobře je to vidět na ztrátě kupní síly dolaru. Dolar v průběhu 100 let ztratil cca 95 - 98 %. I když je mezi těmito dvěma údaji rozdíl 3 %, má to velký vliv na výpočet. Ztráta 95 % znamená, že dnešní dolar má pouze 5 % z kupní síly, kterou měl před 100 lety. Cena modelu T by dnes byla 20 krát vyšší než tehdy - nebo jinak řečeno 5 200 dolarů. A v případě 98 % by byla dnešní cena blízká hranici 13 000 dolarů. Dnešní cena vozidla z továrny Fordu everyman Fusion S je cca 22 000 dolarů. To je 85 krát dražší než model T z hlediska zlata. Mezitím v dolarovém vyjádření, zlato v hodnotě 58 krát větší než tomu bylo v roce 1915. Pokud by se tedy cena zlata zvýšila ve stejném poměru jako cena automobilu (tj. 85 krát namísto 58 krát), cena by pak měla být kolem hranice 1 615 dolarů za unci.

Nedávno proběhlo výročí 101 let od slavného Fordova oznámení. Nařídil, aby se platy pracovníků zvedly na šokujících 5 dolarů na den. To znamená, že při ceně zlata 19 dolarů za unci, by mohl mít zaměstnanec za každé 4 dny práce jednu unci zlata. Dnes má United Automobile Workers (UAW) sazbu cca 73 dolarů za hodinu práce, včetně zdravotního pojištění a důchodových dávek. Při práci 8 hodin denně v této výši by si vydělal 65 dolarů, včetně výhod. Pokud bychom vzali v úvahu 4 dny práce dostává pracovník 2 616 dolarů, což je více než dost pro koupi dvou uncí zlata v dnešních cenách. Takže ve zlatých termínech dnešní pracovník vydělává asi dvakrát tolik, než před 100 lety, což vůbec není moc, pokud se jedná o celé století.

Je tedy cena zlata příliš vysoká nebo příliš nízká? Pokud by zlato drželo krok s UAW hodinovou mzdou byla by dnes cena cca 2 485 dolarů za unci. Při dnešní ceně zlata je potřeba 20 Oz (unce) ke koupi nejlevnějšího auta od Forda. Je to o šest uncí více, než bylo potřeba ke koupi Model T. Pokud tedy vezmeme v úvahu cenu 22 000 dolarů (cena na Fusion S) a 13,7 (počet uncí zlata potřebných ke koupi modelu T), dostali bychom cenu zlata 1 605 dolarů za unci. Je to příliš vysoko? Příliš nízko? Kdo ví? Ať rozhodne každý sám.

Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:

Predikce na tento týden:

Cena zlata zůstává pod tlakem, neboť zůstává pod úrovní odporu a krátkodobý medvědí "rozjezd" je vytvářen pod hranicí 1 117 dolarů. Cena zlata dosáhla nižšího maxima 1 150 dolarů a nyní testuje nedávné minimum ve výši 1 117 dolarů. Pokud dojde k prolomení hranice 1 117 dolarů bude cena pravděpodobně tlačena k oblasti 1 100 dolarů. Týdenní graf se jeví jako medvědí, nicméně medvědi musí být velmi opatrní, protože není vyloučen další býčí nástup.

Přejeme Vám hodně úspěchů!