Carry Tax - nástroj na nežádoucí úspory

19/05/2015/ Zlaťáky.cz - "Dovedete si představit finanční systém bez papírových bankovek?" Právě tato otázka se často skloňuje při debatách ekonomů, bankéřů a úředníků, kdy se do jisté míry "filozofuje" nad tématem, kam by se dal aktuální systém posunout. Tiskárny na peníze taky něco stojí a převážet svazky miliónů z bodu A do bodu B už není příliš komfortní. Nejjednodušší je mít peníze v systému na účtech. Pokud by si někdo dovolil vybrat hotovost a rychle ji neutratí,bude mu tato hotovost zdaněna. "Zdá se Vám tato úvaha nepřijatelná?" Ano, je to tak. Bohužel touto myšlenkou už se centrální bankéři jednou zabývali.

V roce 1999 FED publikoval dokument "Carry Tax", který vyvolal diskusi, zda-li by neměla mít fyzická hotovost datum (vypršení) platnosti a po jejím uplynutí být zdaněna, pokud nejsou vkladatelé ochotni utrácet peníze. Tyto myšlenky nezazněly pouze ve FEDu, ale i v ECB, MMF či SNB. Skutečnost, že dva členové z této skupiny (ECB a SNB) zavedli negativní úrokové sazby, je zapotřebí tuto myšlenku brát velmi vážně. Dokument, který vznikl před 16 lety, detailněji popisuje nástroje, které by bylo nutné použít, pokud by FED zjistil, že nulové úrokové sazby nevyvolaly ekonomický růst. Těmito nástroji jsou:

• Carry daň
• Nákup aktiv (QE)
• Peněžní transfery

Podívejme se podrobněji na první nástroj, neboť ty další již byly v praxi použity. Carry daň představuje zdanění skutečné fyzické hotovosti, která je přijata ze systému. Účelem toho zavedení je přinutit spotřebitele investovat, případně vrátit peníze zpět do systému. Představa realizace v praxi by byla taková, že hotovost by disponovala magnetickým proužkem, který by zaznamenával datum expirace. Banka by pak následně vyhodnotila, která část hotovosti by podle data měla být zdaněna a která nikoliv.

Například, pokud by byla míra zdanění 5 % za měsíc a klient by vybral 100 dolarů z účtu po dobu dvou měsíců, hodnota tohoto výběru by se snížila na hodnotu 90,25 amerických dolarů (100 x 0.95 = 95dolarů/ 1.měsíc, 95 dolarů * 0,95 = 90,25 dolarů/2.měsíc). Tato myšlenka vyvolává na tvářích úsměv. Avšak centrální bankéři nenesou téměř žádnou odpovědnost. Koho by před lety napadlo, že FED natiskne miliardy a miliardy dolarů každý měsíc. Přitom ekonomický růst není nijak závratný a nedaří se zvyšovat spotřebitelské výdaje na požadovanou úroveň. JP Morgan již začala s implementací podobného schéma a to tím, že zakázala ukládání hotovosti ve svých bezpečnostních schránkách. V dopise svým zákazníkům ze dne 01.04.2015 je napsáno: "Souhlasíte, že nebudete v BS ukládat hotovost nebo mince s vyjímkou těch, u kterých bylo zjištěno, že mají sběratelskou hodnotu." Zda se toto pravidlo týká zlatých a stříbrných mincí bez numismatické hodnoty (investiční mince) není v dopise vysvětleno.

Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:

Predikce na tento týden:

Cena zlata v pondělí zaznamenala nová měsíční maxima a zdálo se, že je na cestě k dalšímu cíli na úrovni 1250-60 dolarů, a to poté, co prolomila kritickou krátkodobou rezistenci na hranici 1224 dolarů. Dlouhodobější pohled na cenu zlata zůstává medvědí. Podpora je v krátkodobém horizontu na úrovni 1212 dolarů, avšak kritická podpora se z dlouhodobého hlediska očekává na hranici podpory 1185 dolarů. Aby k tomuto scénáři nedošlo a nastavil se dlouhodobější růstový trend, budou muset býci prolomit úroveň 1265 dolarů.

Přejeme Vám hodně úspěchů!