Pozitivní postoj centrálních bank ke zlatu – změna trvá již sedm let

23/07/2018/ Zlaťáky.cz - Za posledních dvacet let došlo k výrazné změně trendu na trhu se zlatem, který se týká změny myšlení centrálních bank. Jedním z důvodů těchto změn byly nastupující obavy a skepse západních bank. Před zhroucením bankovního systému v USA v roce 2008 byly roční čisté zásoby fyzického zlata zanedbatelné. Nicméně situace se změnila a myšlení centrálních bank se obrátilo o 180 stupňů a z čistých prodejců zlata se staly čistými nákupci. Tento trend již trvá sedmým rokem.

Do roku 2008 byla řada centrálních bank (většinou západních) na trhu čistými prodejci zlata. Tato oficiální politika centrálních bank byla navržena tak, aby docházelo k ovlivňování ceny zlata směrem k vyšším hodnotám. Podle údajů Světové rady pro zlato mezi lety 2003-2009 činil prodej zlata centrálních bank 2,846 metrických tun (mt) nebo 91,5 mil. uncí (Moz). V prodejích dosáhly centrální banky vrcholu v roce 2005, a to celkově 663 mt, což představovalo 21% z celkové roční poptávky.

Zlom nastal v roce 2010. Vzhledem k tomu, že USA a další západní centrální banky (v Japonsku a pak v EU) pokračovaly ve svém masivním kvantitativním uvolňování (QE), tiskly peníze jako na běžícím pásu, aby podpořily své ekonomiky, východní a další centrální banky se staly čistými kupci zlata. Čistý nákup započal v roce 2010 prozatím na "pouhých" 79 mt, ale následující rok vzrostl již o 481 mt. Největší nákup byl zaznamenán v roce 2013, a to 625 mt. Opět platí, že většina nákupů byla realizována centrálními bankami z východních států.

V loňském roce se zvýšila oficiální aktivita odvětví o 36 % na 366 tun což bylo podstatné zvýšení s porovnáním s rokem 2016.

Top 10 centrálních bank s největšími zlatými rezervami zůstává v posledních letech většinou nezměněno. Největším nákupčím žlutého kovu je šest po sobě ruská centrální banka, která loni předběhla Čínu a navýšila rekordně své zlaté rezervy, konkrétně v roce 2017 o 224 tun (cca 7 201 877 Oz). Pokud bychom nepočítali rezervy MMF, patřilo by Rusku páté místo na světě v držbě zlata.

Ne všechny centrální banky na světě patří mezi čisté nákupčí žlutého kovu, ale zlata se zbavují. Např. Venezuela je naopak již dva roky po sobě největším prodejcem zlata na světě. V roce 2017 se centrální banka zbavila 25 tun zlata (cca 803 781 Oz), které měly pomoci vyplatit dluhy, ve kterých se stát topí. Podle světové rady pro zlato (WGC) by mohl být rok 2018 dalším velmi silným rokem, kdy poptávka centrálních bank po zlatě vzroste. Jen za první čtvrtletí roku 2018 se poptávka meziročně zvýšila o 42 %.

Podívejme se na následující grafy, kde je zobrazen daný vývoj, kdy myšlení centrálních bank nabralo úplně jiný směr. Samozřejmě netýká se to všech a jako všude jsou výjimky.

Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:

Predikce na tento týden:

Zlato:

Cena zlata se na počátku nového týdne pohybuje kolem úrovně 1.229 $. Cena se odrazila z oblasti kolem hodnoty 1.210 $ k úrovni 1.230 $. Krátkodobý trend je medvědí. Důležitá hranice odporu a následný odraz k dalším vyšším hodnotám je na úrovni 1.235 $. Naopak hranice podpory je na 1.215 $ a následně je možný posun k úrovni až 1.200 $.

Stříbro:

Cena stříbra se pohybuje kolem úrovně 15.47 $. Hranice odporu je na 15.90 $, zatímco podpora je na 15.20 $.

Přejeme Vám hodně úspěchů!