Zlato pokořilo magickou hranici 5 000 USD za unci, stříbro míří ke 110 USD

Globální svět se potýká s nespočtem problémů, které nejsou krátkodobé ani snadno řešitelné. Jde o hluboké, strukturální problémy, které se na sebe postupně nabalují a vytvářejí prostředí nejistoty. Právě v takovém prostředí se zlato a stříbro znovu potvrzují jako bezpečný přístav a uchovatel hodnoty. To si uvědomují nejen drobní investoři, ale také instituce a centrální banky, které diverzifikují svá portfolia, zbavují se znehodnoceného papíru a posilují podíl reálných aktiv.

Na pozadí tohoto vývoje stojí kombinace geopolitických a ekonomických faktorů. Dlouhodobé konflikty a napětí napříč světem – od Karibské oblasti, přes Ukrajinu, Blízký východ až po Jihočínské moře. Přetrvávající boj s inflací, rekordní a v mnoha případech prakticky nesplatitelné dluhy, narušený globální obchod, obchodní a celní války, experimenty s úrokovými sazbami ze strany centrálních bank, deficity fyzických kovů na trhu, masivní nákupy centrálních bank a pokračující proces dedolarizace, který se odráží v oslabujícím americkém dolaru. Významnou roli hraje i politika amerického prezidenta Donalda Trumpa, jejíž nevyzpytatelná rétorika v posledních dnech znovu rozkolísala globální trhy - především pak hrozby zavedení cel vůči evropským spojencům v souvislosti s otázkou Grónska

Ačkoliv prezident Trump po svém vystoupení na ekonomickém fóru v Davosu část svých výroků zmírnil a zavedení cel se pravděpodobně konat nebude, samotná rétorika měla na trhy výrazný dopad. Zvýšená volatilita se následně promítla především do růstu cen drahých kovů, které na nejistotu reagují velmi citlivě.

Dalším důležitým faktorem je pokračující tlak na americkou centrální banku a jejího předsedu Jeroma Powella. Ten čelí vyšetřování v souvislosti s rekonstrukcí historické budovy FEDu, což sám odmítá. Trhy však vnímají především nejistotu ohledně budoucího vedení FEDu a dalšího směřování americké měnové politiky, což opět nahrává růstu zlata a stříbra.

Zlato vstoupilo do nového týdne mimořádně silně a v pondělí 26. ledna 2026 pokořilo novou magickou hranici 5 000 USD za unci, což odpovídá přibližně 102 300 Kč. Tím se otevřel prostor do zcela nového, historicky neprozkoumaného cenového pásma. Růst však tímto průrazem neskončil – cena následně vystoupala až k úrovni přibližně 5 105 USD za unci, tedy zhruba 104 450 Kč. V době psaní tohoto článku se zlato obchoduje kolem 5 091 USD za unci.

Silný růst byl patrný již v předchozím týdnu (19.–23. ledna), kdy zlato postupně překonalo hned několik klíčových úrovní. Do týdne vstupovalo z oblasti kolem 4 597 USD za unci. V úterý se přehouplo přes 4 700 USD, ve středu před projevem prezidenta Trumpa v Davosu překonalo hranici 4 800 USD a krátce se dostalo až k úrovni okolo 4 870 USD. Po projevu následovala krátká korekce směrem k 4 780 USD, která však byla rychle vystřídána dalším růstem. Ve čtvrtek zlato překonalo 4 900 USD a v pátek 23. ledna již atakovalo hranici 5 000 USD, když se dostalo k úrovni přibližně 4 965 USD za unci. Týden zakončilo kolem 4 989 USD.

Jen za tento jeden týden tak zlato posílilo přibližně o 8,5 % v dolarech a zhruba o 6,6 % v korunách. Od počátku roku do dosažení maxima 5 105 USD vzrostla cena zlata přibližně o 18 % v dolarovém vyjádření a asi o 17 % v korunách.

Pozadu však nezůstává ani stříbro, které v posledních týdnech vykazuje ještě dynamičtější pohyb. Již v pátek 23. ledna 2026 atakovalo hranici 100 USD za unci a týden zakončilo kolem 103,30 USD. Do týdne přitom vstupovalo z úrovně přibližně 90,10 USD za unci. Jen během několika dní si tak připsalo zhruba 14,7 % v dolarech a přibližně 11 % v korunách.

Růst stříbra navíc pokračuje i nadále. V době psaní tohoto článku, tedy 26. ledna 2026, se cena stříbra pohybuje kolem 109,24 USD za unci, což odpovídá přibližně 2 229 Kč. Od počátku roku tak stříbro posílilo přibližně o 52,6 % v dolarech a zhruba o 51 % v korunách.

Aktuální vývoj potvrzuje, že drahé kovy jsou v současném prostředí jedním z hlavních beneficientů globální nejistoty. A zatím nic nenasvědčuje tomu, že by se tento trend měl v dohledné době vyčerpat.