Ohlédnutí za rokem 2024 - jak formoval cenu zlata
Při pohledu zpět na rok 2024, kdy trhy zaznamenaly výraznou volatilitu, jsme mohli sledovat pokračující růst poptávky po zlatě, podporovaný centrálními bankami a investory na celém světě. Rok 2025 očekává další nejistoty, ale také nové příležitosti. Jaká rizika a faktory budou cenu zlata letos ovlivňovat nejvíce?

Rok 2024 byl pro zlato velmi úspěšný, přičemž jeho cena rostla díky mnoha faktorům, ať už ekonomickým, geopolitickým, nebo nečekaným událostem. Nejvýraznější vliv měla pokračující válka na Ukrajině a očekávání změn po zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA. Dále svět upíral zrak na Blízký východ, kde Izrael čelil útokům Hamásu a Hizballáhu a rovněž na konflikt s Íránem. Situace se sice uklidnila, ale riziko další eskalace zůstává.
Další významnou událostí bylo rozšíření BRICS o země jako Etiopie, SAE, Egypt a Írán. Uskupení, které se profiluje jako protiváha Západu, pokračuje v dedolarizaci a hromadění zlata. Dokonce i Turecko, člen NATO, poté co mu zavřela dveře EU, podalo přihlášku do tohoto bloku, což vzbudilo zájem o jeho další expanzi.
Velkým problémem roku 2024 bylo rostoucí zadlužení USA, které přesáhlo 36 bilionů USD. Výdaje na obsluhu dluhu rostou a odhaduje se, že ve fiskálním roce 2024 dosáhnou 900 miliard USD. Rostoucí dluhová zátěž a vysoké úrokové sazby FEDu (v pásmu 4,25–4,50 %) zůstávají pro ekonomiku výzvou. I když se sazby začaly snižovat, inflace zůstává nad cílovými 2 %, což udržuje opatrný přístup americké centrální banky.
Loňský rok přinesl mnoho nejistot, ale i příležitostí, které podporovaly růst ceny zlata. Komoditní trhy, včetně zlata, budou nadále ovlivněny geopolitickými událostmi a ekonomickými změnami.
To také vědí centrální banky po celém světě a diverzifikují svá portfólia právě o žlutý kov. Rok 2022 a 2023 byl rekordní, banky nahromadily přes 2 000 tun zlata. Rok 2024 rovněž nevybočoval a zlato bylo hromaděno dále. Stranou nezůstala ani ČNB, která neustále navyšuje "novodobý zlatý poklad", který by měl dosáhnout výše nejméně 100 tun. To je alespoň cíl guvernéra Aleše Michla.
V roce 2024 zlato zahájilo své tažení na hodnotě kolem 2 063 USD za unci, přičemž postupně překonávalo významné hranice. V dubnu dosáhlo 2 300 USD a v srpnu prolomilo magickou hranici 2 500 USD za unci. Největší růst přišel v září, kdy americká centrální banka (FED) snížila úrokové sazby. Zlato reagovalo prudkým posílením, kdy se jeho cena vyšplhala až k 2 685 USD za unci. Přestože následně došlo ke krátké korekci, již v říjnu zlato překonalo další důležitou hranici 2 700 USD.
Říjnové rekordy vystřídala na počátku listopadu fáze konsolidace, kdy cenu zlata ovlivnily výsledky amerických voleb. Americký dolar posílil a výnosy z dluhopisů rostly, což vedlo k dočasnému poklesu ceny zlata na úroveň kolem 2 654 USD. Do poloviny listopadu se cena ještě více snížila, ale v prosinci zlato znovu zažilo růst a překročilo hranici 2 700 USD.
Ke konci roku 2024 zlato zakončilo na hodnotě 2 623 USD za unci, což znamená nárůst o více než 27 % oproti začátku roku. Tento růst potvrzuje pozici zlata jako bezpečného přístavu v období ekonomické nejistoty.
Předpokládaný vývoj v roce 2025
Je těžké a v dnešní době téměř nemožné něco predikovat a to z důvodu rychle se měnících podmínek ve všech směrech a oblastech našeho života.
Žlutému kovu bude nahrávat mnoho překážek a ohniska potenciálních hrozeb jsou všude. Je pouze otázkou času, kdy bude zlato atakovat další rekordní úrovně. Rok 2024 nenastavil nějaké konečné rekordní hodnoty, ony „zlaté dveře“ jsou otevřeny dokořán a je jen otázkou času, kdy opět přepíšeme zlatou tabulku.
V roce 2025 nás čeká spousta událostí - očekávaných i neočekávaných - které se v různé míře podepíší na ceně zlata.
Významné faktory, které budou ovlivňovat cenu zlata v roce 2025
V roce 2025 bude cena zlata ovlivněna řadou klíčových faktorů, zejména poptávkou a nabídkou. Centrální banky nadále zvyšují své zlaté rezervy, což představuje významnou část celkové poptávky po žlutém kovu. V Číně se očekává, že centrální banka zvýší své rezervy ze současných 6 % nad 10 %. A Indie, jakožto největší světový spotřebitel zlata, bude rovněž zvyšovat poptávku díky rychlému ekonomickému růstu, který se i v roce 2025 očekává kolem 6,8 %.
Na druhé straně se Čína potýká s problémy, jako je zadluženost a pokles ekonomického růstu. Očekává se, že růst HDP Číny klesne na 4,5 %, což je výrazný pokles oproti minulým letům. Zadlužení Číny dosahuje dle odhadů až na 300 % HDP.
Vítr do plachet žlutému kovu pravděpodobně přinese i americká centrální banka FED, která pokračuje ve snižování úrokových sazeb, což oslabuje dolar a zvyšuje atraktivitu zlata. Nová administrativa Donalda Trumpa přináší nejistotu ohledně obchodních válek, to může oslabit globální ekonomiku a podpořit růst ceny zlata. Akciové trhy zažily rekordní růst, nicméně v letošním roce by měly zpomalit a zažít vyšší volatilitu kvůli geopolitickému vývoji.
Evropa se bude potýkat s problémy v Německu a Francii. Politická nestabilita, nízký ekonomický růst a zadlužení mohou mít negativní dopad na evropské trhy. Geopolitická situace se dále zhoršuje na Blízkém východě, kde konflikt v Sýrii a napětí mezi Íránem a Izraelem může vyvolat další migrační vlny a zvýšit globální nejistotu. Čína zvyšuje napětí v Jihočínském moři a Korejský poloostrov čelí novým výhrůžkám ze strany KLDR.
Vzestup BRICS, který v roce 2025 přijal další nové členy, může hrát významnou roli v dedolarizaci globálních trhů, což by mohlo podpořit poptávku po zlatě. Již nyní zahrnuje kolem 4 mld. obyvatel planety a na globálním HDP se podílí kolem 41%.
V neposlední řadě se v České republice letos očekávají parlamentní volby, které ovlivní směřování země a budoucí vývoj české koruny. Pro českého investora je síla či slabost české koruny důležitá při přepočtu ceny zlata, ať při nákupu či prodeji.
Rok 2025 tak či tak přinese opět plno výzev, hrozeb, změn, těch dobrých i špatných. Nicméně je potřeba jít dále a i v takovém světě si razit svou cestu. K tomu pak může pomoci i investice do žlutého kovu, který je od počátku věků tím pravým, hodnotným instrumentem, který přečkal a i budoucí výzvy. Jeho lesk neuhasne a i v roce 2025 bude skutečně zářit.
Další aktuality
-
Analýza trhu5.2.2025 Zlato pokořilo 2 800 USD a zlatý býk nakročil k dalším rekordům
-
Zajímavost3.2.2025 Zlaťáky.cz na prestižním veletrhu World Money Fair: Přinášíme novinky ze světa numismatiky
-
Blog24.1.2025 Ohlédnutí za rokem 2024 - jak formoval cenu zlata
-
Analýza trhu9.1.2025 Investiční zlato pod lupou a poslední měsíc roku 2024
-
Blog19.12.2024 Zlaté Vánoce v Českých Budějovicích. Potěšte své nejbližší dárkem s přidanou sběratelskou hodnotou
-
Novinka9.12.2024 Dodání produktů do Vánoc a vánoční otevírací doba
-
Analýza trhu5.12.2024 Investiční zlato pod lupou, aneb jaký byl pro zlato předposlední měsíc roku
-
Blog29.11.2024 Nenechte si ujít výstavu investičních mincí pro rok 2025
-
Novinka21.11.2024 Adventní mapa štěstí opět přináší své poklady
-
Analýza trhu7.11.2024 Investiční zlato pod lupou, aneb jak si zlato vedlo v říjnu 2024
-
Blog25.10.2024 Připravte se na čínský Nový rok s výstavou na ostravské prodejně Zlaťáky.cz
-
Blog8.10.2024 Dluh USA přes 35 bilionů – Ať volby vyhraje kdokoli, vítězem bude zlato!
-
Zajímavost7.10.2024 Postoj ČNB ke zlatu je neměnný - Budování zlatého pokladu pokračuje
-
Analýza trhu19.9.2024 Zlatý býk vystoupal k novým výšinám - Zlato se přiblížilo k hranici 2 600 USD / Oz
-
Blog18.9.2024 Mimořádná ražba dukátu svatý Václav: Výjimečná příležitost od České národní banky
-
Analýza trhu19.8.2024 Nový zlatý rekord - zlato přepisuje historické tabulky
-
Analýza trhu5.8.2024 Černé ponděli na finančních trzích
-
Blog30.7.2024 Série Royal Tudor Beasts – královská zvířata Jindřicha VIII.
-
Blog16.7.2024 Rakouský národní poklad se jmenuje „Münze Österreich“
-
Analýza trhu12.7.2024 Zlato neplánuje letní dovolenou - spanilá jízda pokračuje