Investiční zlato pod lupou, aneb jaký byl pro zlato předposlední měsíc roku

Analýza trhu

5.12.2024 | Ing. Jakub Petruška, Zlaťáky.cz

Listopad přinesl pro zlato období volatility, které ovlivnily především politické události a vývoj na amerických trzích. Po výrazném růstu v říjnu, kdy cena zlata atakovala nové rekordy, se cena žlutého kovu v listopadu ocitla pod tlakem. I přesto však zlato neztratilo svou pozici a ukázalo odolnost vůči globálním výzvám. Jaké faktory stály za těmito pohyby? Přečtěte si analýzu, která přináší odpověď na tuto otázku.

Zlato vstoupilo do předposledního měsíce letošního roku v atmosféře zvýšené volatility, kterou přinesly výsledky amerických voleb. Po napjaté a místy vyhrocené kampani, kterou sledoval celý svět, se do čela Spojených států vrátil republikán Donald Trump, když porazil svou soupeřku, demokratku Kamalu Harrisovou, a to s jasným náskokem. Nejenže získal více než potřebných 270 volitelů, ale zvítězil i v absolutním počtu získaných hlasů. Američané tak 5. listopadu rozhodli o dalším směřování své země, které bude do určité míry ovlivňovat i globální politiku. Trump během kampaně oznámil řadu ambiciózních plánů, které mají USA dostat na vrchol „ve všech směrech.“
Republikáni zároveň ovládli i senát a sněmovnu reprezentantů, což signalizuje, že „červená tsunami“ se přelila přes celé státy. Voliči zřejmě opravdu chtěli změnu. Tím, že prezident bude mít na své straně obě komory, může mít otevřenou cestu k velkým změnám. Jak zásadní tyto změny budou a jaký dopad budou mít, ukáže až budoucnost. Avšak i v tomto prostředí si bude zlato i nadále razit svou cestu, ovlivněné nejistým prostředím globálního světa.

Vývoj zlata v listopadu

Po růstovém říjnu, kdy zlato překonalo rekordních 2 700 USD za unci (cca 63 000 Kč, 2 503 EUR) a dokonce na konci měsíce atakovalo hranici 2 800 USD (30. října dosáhlo 2 787,70 USD, cca 65 400 Kč, 2 566 EUR), vstoupilo v listopadu do fáze konsolidace a zvýšené volatility. Velkou měrou se na této situaci podepsaly výsledky amerických voleb, které zasáhly trhy napříč světem. Americký dolar posílil, rostly výnosy z dluhopisů, akcie i kryptoměny. V počáteční fázi se držel i žlutý kov, avšak pod tíhou menší averze k riziku, přešel do větší konsolidace a cena se propadla o cca 3,4 % v USD, v korunovém vyjádření pak přibližně o 2 % a v eurech pak o cca 2,1 %.

7. listopadu proběhlo měnově politické zasedání americké centrální banky, kde se rozhodovalo o dalším nastavení monetární politiky, která stále přetrvává v přísnějším módu i když inflace je od dubna 2024 na sestupné dráze. FED na svém zasedání rozhodl o dalším snížení úrokové sazby, tentokrát mírněji, tedy o 0,25 %, do pásma 4,50 - 4,75 %. Na následné tiskové konferenci zaznělo, že ekonomika roste solidním tempem, cílem je zajistit maximální zaměstnanost a inflaci srazit k hodnotě 2 %. Rizika jsou vyvážená a je pravděpodobné, že každé další zasedání přinese další snížení sazeb o 0,25 %, až se sazba dostane na neutrální půdu, cca 3 %. Na snížení sazeb opět zareagoval i žlutý kov, který se z minima kolem 2 654 USD / Oz (přibližně 62 700 Kč, 2 470 EUR), kterých dosáhl 7. listopadu, opět přehoupl přes laťku 2 700 USD / Oz (konkrétně cca 2 710 USD / Oz, v korunovém vyjádření přibližně 63 400 Kč, 2 511 EUR). Tento pozitivní impuls však nevydržel dlouho a zlato pod tlakem aktuální situace na trhu opět zamířilo směrem dolů a na konci prvního týdne se ukotvilo na hodnotě 2 684 USD / Oz, tedy přibližně 63 250 Kč, cca 2 505 EUR.
V druhém listopadovém týdnu žlutý kov čelil dalšímu propadu. Hlavním důvodem byl pokračující optimismus na akciových trzích, kryptoměnách i sílící dolar. Zlato zůstávalo pod tlakem, když investoři přesouvali své prostředky do rizikovějších aktiv. Tento trend podnítilo i vítězství Donalda Trumpa v amerických volbách, které na trhy přineslo pozitivní náladu a víru v hospodářský růst.

Předposlední týden byl pro zlato pozitivnější než týden minulý. Počáteční euforie po zvolení Donalda Trumpa prezidentem postupně opadla a zlato začalo opětovně růst. Hned na počátku týdne se žlutý kov vyhoupl téměř k úrovni 2 600 USD / Oz (cca 61 900 Kč, 2 455 EUR) a na konci pracovního týdne už pokukoval po hranici 2 700 USD / Oz, konkrétně 2 698,40 USD / Oz (přibližně 65 000 Kč, 2 574 EUR). Tomuto růstu pomohlo nejen opadnutí povolební euforie, ale i další faktory, jako opětovný růst poptávky po bezpečném uložišti, který byl především zapříčiněn dále eskalující geopolitickou situací na Ukrajině. Toto geopolitické napětí tak bylo výrazným faktorem pro růst ceny zlata v daném týdnu a žlutý kov jej zakončil solidním růstem.
Do posledního listopadového týdne zlato vkročilo špatnou nohou, neudrželo pozice z konce minulého a zaznamenalo tak výraznou korekci. Žlutý kov nedokázal odolat souhře faktorů, tedy optimističtější náladě na trzích, která tak vedla k výprodejům a zvýšené chuti investorů riskovat. Korekci přispělo i možné uklidnění geopolitické situace na Blízkém východě, kde by se mohlo schylovat k příměří mezi Izraelem a palestinským hnutím Hamás a v neposlední řadě zlatu uštědřil také ránu prezident Trump, který vybral nového ministra financí Scotta Bessenta (americký investor a manažer hedgeových fondů), u něhož se počítá, že americká ekonomika zažije zlatý věk. To vše tak zlato poslalo do nižších sfér a jeho cena na konci měsíce dosahovala úrovně 2 650 USD / Oz (cca 63 300 Kč, 2 505 EUR).

Pro přehlednost níže uvádíme grafy vývoje ceny zlata za měsíc listopad v korunovém, dolarovém i eurovém vyjádření. Podrobnější vývoj ceny zlata naleznete také na našich stránkách.

Listopadový graf vývoje ceny zlata v Kč
K 31. 10. 2024 dosáhl žlutý kov úrovně 63 300 Kč za 1 Oz

Listopadový graf vývoje ceny zlata v USD
K 31. 10. 2024 dosáhl žlutý kov úrovně 2 650 USD za 1 Oz

Listopadový graf vývoje ceny zlata v EUR
K 31. 10. 2024 dosáhl žlutý kov úrovně 2 505 EUR za 1 Oz

Přestože předposlední měsíc v roce pro zlato nebyl růstový, není důvod k obavám. Trh reaguje na aktuální situaci, která je jednou z mnoha změn, které ještě přijdou. Je důležité vidět tento vývoj v širším kontextu – globální faktory, které ovlivňují makroekonomické prostředí, budou i nadále hrát klíčovou roli ve vývoji ceny žlutého kovu.

Online výkupní cena