Tři podzimní investorské otazníky a nejistoty
31/08/2015/ Zlaťáky.cz - Předpokládalo se, že letní měsíce nebudou z investorského pohledu nikterak zajímavé. Avšak opak byl pravdou. Nyní jsme v situaci, kdy není jasné, zda akciový trh bude vytvářet další ztráty, či dojde k razantnímu obratu a navrácení k původním pozicím. Na této nejistotě se budou podílet především tyto tři faktory: FED, nestabilní vývoj globální ekonomiky a investorské frustrace.
Většina světových bank v roce 2015 snižovala úrokové sazby a nebo alespoň udržovala tyto sazby na stejné úrovni. K neustálým spekulacím o zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem se přidala Bank of England, která rovněž zvažuje stejný krok. Je však na to ta správná doba?
V prvním čtvrtletí roku 2015 poklesl hrubý domácí produkt (HDP) USA na hodnotu 0,7%. Vyšší úrokové sazby by utlumily tempo hospodářského růstu. Tento krok tedy může reálně způsobit recesi. (Zdroj: Bureau of Economic Analysis, 29. května 2015). Federální rezervní systém sám sebe přesvědčoval a uklidňoval, že právě hospodářský růst "přinutí" FED, aby sazby zvýšil. V tomto ohledu je potřeba vzdát hold šéfce FEDu Yellen, která na rozdíl od svých kolegů byla poměrně defenzivní, co se týče optimistického pohledu na vývoj americké ekonomiky. Pokud by přesto došlo ke zvýšení sazeb v období nejistého růstu, mohla by se tato vlna nejistoty projevit v ceně "bezpečného" zlata.
V minulých dvou týdnech vycházelo mnoho článků o devalvaci čínské měny, o jejich příčinách a důsledcích. Mainstreamová média se zaměřila na údaj, který dělá z této druhé největší světové ekonomiky zemi, která by snad měla začít být pomalu v recesi. Čínská ekonomika nyní roste o 7 %, což je méně než v předcházejících obdobích. Zaměřují se na informace o měnové válce, řízenému odlivu kapitálu, atd. Nikde se nedozvíte, že se Čína snaží o odstartování býčího trhu ve zlatě. Jsme přesvědčeni, že tato situace je začátkem rozvázání juanu a dolaru jakožto rezervní měny a dojde k čínskému příklonu ke zlatu jakožto nové hlavní devizové rezervy.
Jak uvádí agentura Reuters, Čína se snaží o začlenění juanu do SDR měnového koše MMF, čímž by došlo ke zvýšení využívání jüanu v mezinárodním obchodě a došlo by tak k naplnění dlouhodobého strategického cíle, a tedy ke snížení závislosti na dolaru. V této souvislosti se nabízí spekulace, že Čína úmyslně vypustila do světa zprávu, která hovoří o tom, že její devizové rezervy ve zlatě jsou ve výši 1658 tun, neboť by jí to ztížilo vstup do SDR. Rozhodnutí o vstupu se očekává letos na podzim.
Pro srovnání čínský (přiznaný) zlatý poklad představuje pouze 1,6 % devizových rezerv. Ruské zlato představuje 13,4 % z celkových rezerv. Lze očekávat, že čínská vláda bude zlato i nadále nakupovat a to jak oficiálně tak neoficiálně. Graf níže informuje o množství importovaného zlata do Číny přes Hong Kong. Celkově bylo dovezeno cca 2116 tun zlata. Když přidáte k této sumě ještě množství vytěžené v dolech vlastněných Čínou, hodnoty 1658 tun se určitě nedopočítáte.
Čínský import zlata přes Hong Kong od roku 2011
Od dob finanční krize centrální banky po celém světě dělaly cokoliv pro to, aby došlo k co nejrychlejšímu posílení hospodářského růstu. Investoři ve velkém skočili do akcií a dluhopisů a věřili, že jednotlivé světové ekonomiky budou růst, tím pádem zhodnocovat jejich vklady. Smutnou skutečností je, že značný počet ekonomik prostřednictvím bezprecedentní měnové politiky vytvořil měnové bubliny, jejichž dopad se opět projeví především v období cyklické recese.
Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:
1. | 01.09.2015 v 09:00 | Švýcarsko | KOF ekonomický barometr |
2. | 01.09.2015 v 11:00 | EU | Ukazatel nezaměstnanosti |
3. | 02.09.2015 v 20:00 | USA | Béžová kniha |
4. | 03.09.2015 v 14:30 | USA, Kanada | Obchodní bilance |
5. | 03.09.2015 v 14:30 | EU | Tisková konference ECB |
6. | 04.09.2015 v 12:00 | Svět | Setkání G20 |
7. | 04.09.2015 v 14:30 | USA | Ukazatel nezaměstnanosti |
Predikce na tento týden:
Akciové trhy jsou momentálně výrazně volatilní, což by při dalších odprodejích znamenalo pro zlato růst ve výši průměrného procentuálního poklesu na akciových trzích. Krátkodobý trend ceny zlata vykazuje známky nárůstu směrem k úrovni 1150 dolarů/unci. Býčí pozice jsou aktuálně v kurzu, přesto se domníváme, že v tomto týdnu nedojde k testování hranice 1200 dolarů/unci.
Přejeme Vám hodně úspěchů!
Autor: Ing. Jaroslav Křůpala
www.zlataky.cz
tel.: 532 308 268
email: jaroslav.krupala@zlataky.cz
Další aktuality
-
Zajímavost29.4.2024 Zahájení výstavy ke 125. výročí australské mincovny Perth Mint
-
Blog16.4.2024 Investice do fyzického kovu aneb proč se stát naším klientem
-
Analýza trhu12.4.2024 Zlatý býk je nezastavitelný
-
Zajímavost28.3.2024 Staré bankovky stále můžete proměnit ve zlato
-
Analýza trhu21.3.2024 Březnové zasedání FEDu poslalo zlato na rekordní hodnotu 2 200 USD/Oz
-
Blog19.3.2024 Jak mohou drahokamy, krystaly či perleť obohatit vaši sbírku zlatých i stříbrných mincí?
-
Analýza trhu5.3.2024 Zlato se veze na býčí vlně, cena stoupá a poráží 3-měsíční maxima
-
Analýza trhu22.2.2024 Rok 2023 byl pro ČNB zlatý, bude rok 2024 zlatější?
-
Blog20.2.2024 ČNB připomíná rok české hudby stříbrnými mincemi s Bedřichem Smetanou a Josefem Sukem
-
Blog6.2.2024 Brněnská pobočka vítá Šťastný rok Draka
-
Zajímavost24.1.2024 Designéři nejznámějších mincoven
-
Blog16.1.2024 3. díl - Jak proplouvat světem investičních kovů
-
Podcast8.1.2024 Podcast nad zlato o tom, jak vznikají mince a medaile
-
Blog2.1.2024 2. díl - Jak proplouvat světem investičních kovů
-
Blog18.12.2023 1. díl - Jak proplouvat světem investičních kovů
-
Novinka1.12.2023 Nechte se vést naší adventní mapou štěstí za stříbrným pokladem
-
Analýza trhu14.11.2023 Třetí zdvižený prst - další snížení ratingu USA
-
Blog9.11.2023 Na Vánoce nemusí být zlaté jenom ozdoby aneb pár tipů na zlaté dárky pod stromeček
-
Zajímavost7.11.2023 ČNB navyšuje zlatý poklad
-
Pomáháme2.10.2023 Zlaťáky podpořily spolek Rarach